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广播电视板块，2018年前三季度营收同比增速8.2%，归母净利润同比增速与扣非后净利润同比则均有下降，分别为-22.4%、-28.9%，该板块从2017年开始净利润即呈现下降，2018年前三季度继续下滑；游戏板块，2018年前三季度营收、归母净利润及扣非净利润同比增速分别为7.8%、-1.8%和2.0%，受新游戏上线周期、老游戏流水下滑以及版号暂停等影响，三者相对15-17年增速呈现出较为明显的下滑。另外，由于完美世界、巨人网络体量较大，在15-16年游戏资产注入上市公司/借壳过程中，会产生财务数据波动，游久游戏（维权）则在17年有大幅亏损，剔除后再次对比，2017年扣非后净利润增速19.1%，相对有并表、手游增长等驱动的15-16年，已经体现回落，2018年前三季度则继续回落至2.3%，趋势与调整前相同

而在高端武直竞争中，巴基斯坦选择的先进武装直升机，则必须正面挑战印度装备的美制阿帕奇直升机，中国武直10航电和武器都不差，在多次中俄联合军演中，武直10几乎百发百中的先进导弹让俄方垂涎欲滴，最终武直10却因为一个弱点败北，这就是发动机功率小，土耳其T-129直升机使用了阿帕奇同款发动机，功率重量比比中国武直10高2成以上，这对高原作战要求很高的巴基斯坦来说，这是一个不可替代的优势，而在航电武器上，土耳其可以直接进口美国产品，这个项目上和中国武直10完全持平，所以武直10出局，输在物美上！

在万亿级的市场面前，生鲜电商在近几年的发展并不是十分顺利，增速不断下滑。根据电子商务研究中心统计的数据显示，2017年中国生鲜电商交易规模为1402.8亿元，较2016年增长53.5%，预计2018年可达到2066.3亿元。从数据中可以看出，虽然近几年生鲜电商的增速都在50%以上，但是增速却不断在下滑，2018年的增速预期更是下滑到47.3%。相比较下，2013年的增速数值则为221%。

尽管不同所有制企业和不同行业间税负存在明显的差异，但报告在对企业税收负担差异性的测算中发现，不同所有制和不同行业的样本企业间，总体税收负担、企业平均增值税税负和企业所得税负担较为平均。以企业增值税为例，下图为2008-2017年企业税负负担离散程度。

从2016年开始，我国全面放开二孩已经两三年，2017年全国总出生人口却出现了下滑，今年更是预计会出现更高幅度的下滑，这进一步说明了占全国人口超过40%的农村生育率不存在暴增的现象，相反生育率可以说没有太大变化。我国城市化率到2017年底只有37.15%的贵州，不仅全省63%都是农村人口，而且人均GDP仅仅排在全国倒数第三，是全国最贫困地区之一，穷+农村人口多，是不是人口会暴增？

偏股型基金投资策略：11月内外变量交织，内部改革政策的消化在情绪憧憬过后面临效果的考验，外部地缘政治进入密集扰动期。“三高”指标下，美联储加息节奏和美国核心企业盈利水平决定了处于当前估值高位的美股未来能否延续十年长牛，若有所波动，高估值的美股并没有足够的安全边际，同时也会对新兴市场的风险偏好有所打压。高层集体表态探明政策底，结合经济政策与理财、私募资管细则的推出，政策继续从行政导向转为业务导向精细化运作。政策估值和情绪处于历史底部，政策落地有望催生市场底。但这次内外部背景的复杂使得中期转势将更曲折，资产类别内的分化也将加剧。