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外部不确定性增加，预计内部政策会积极对冲。其实今年4月份的中央政治局会议和央行第一次降准，就是国内政策的再平衡和拐点的重要标志，预计后续还会有政策出台，明确“政策底”。首先，宽财政和扩大内需的导向会越来越明确。例如，个人所得税法修正案草案已提请十三届全国人大常委会审议。其次，更重要的是，紧信用无助于去杠杆，且去杠杆需要一个相对宽松的货币环境。从近期央行没有跟随美联储加息而再次上调MLF利率就可以看出端倪。而资管新规落地的过程中，因为准备金的要求，影子银行回表会发生广义信贷漏损，未来连续降准释放可贷资金的可能性也不低。随着政策逐步落地，明确“政策底”之后，A股市场的风险偏好会得到有效支撑。

广发基金相关人士在接受《国际金融报》记者采访时表示，随着今年以来两次较大幅度的回调，市场情绪呈现偏熊市特征。在经济增速放缓预期下，PE（市盈率）由于含有盈利因子只会越跌越多。因此从PB（市净率）水平来看，A股市场估值相对于2008年仅有5%-10%的下探空间，港股市场同样处于2008年以来的历史低位。

来源：中信证券研究文|秦培景裘翔杨帆 杨灵修吕品姚光夫4月数据陆续落地，经济恢复逐步得到验证，同时中国相对海外的经济强度显现，海外资金持续流入，全球资金再配置加速得到验证。随着经济快速恢复和外资流入逐步验证，投资者对市场上涨的共识也在逐渐凝聚。当前宏观流动性依然宽松，绝对估值本身并不构成上涨障碍。4月底以来长端利率上行更多反映了经济预期的回暖，是供需博弈的结果，并不改变宏观流动性依旧宽松的事实。从绝对估值来看，结构性绝对估值偏高是当前全球范围内的共性，是产业趋势、流动性环境和风险偏好综合反映的结果，并不是市场进一步上涨的障碍。从相对估值来看，A股相对全球主要市场，整体估值洼地仍多，向下风险有限，向上重估空间较大。5月外围扰动因素有限，抓住5月上涨的时间窗口更为重要，无需过多关注涨速和空间。我们依旧认为5月是今年二季度最好的投资窗口，节奏上倾向于慢涨，配置上依旧建议以新旧基建及相关科技龙头（5G、云计算、新能源车等）为主线，同时建议逐步布局前期受疫情压制的优质滞涨板块。

如果顾客问起涨价理由如何作答？冯东萌建议统一口径：“牛腩43元一斤，牛肉45元一斤，大家一致，如果有不同意见，大家商量商量。”二面对执法人员的询问，高连红心里清楚，自己只在群里“跟着吆喝了几句”。现实中，她的羊肉粉馆并没有涨价。但她觉得“有些丢人”。“要罚款喽，要吊销营业执照喽。”闻讯凑热闹的人群窃窃私语。在这农村妇女看来，被穿制服的人找上门，总不是一件光彩的事儿。

这种成果的背后是武汉依托“中国光谷”构建的创新链、产业链、资金链、人才链、政策链“五链统筹”的发展模式。通过国家信息光电子创新中心、武汉光电国家研究中心等一系列国家级创新平台，汇聚了通信与信息领域的56个国家省部级科研院所、42所高等院校、60余位院士，形成了从研发人员到产业技术工人的全产业技术队伍，涌现出中国信科、长飞光纤、光迅科技、武汉虹信等一大批骨干企业。

9月20日前后，一个名叫龙为芝的女人来到店里推销净水器，但做了半天广告仍未说服高连红，最后只能留下她的手机号悻悻离去。不久，龙为芝添加了高连红的微信，并将她拉到一个名叫“无公害种植基地”的微信群里。群里人黄连红一个都不认识。她后来才知道，龙为芝过去做青菜批发生意，群里都是他的客户。